3月28日，香港创业板上市公司中国生命（08296.HK）发布了2017年年报，实现营收6070.9万元人民币（以下如无特别标注，货币单位均为人民币），同比增长约5.9%，亏损约1933.4万元，较2016年的亏损额3152万元，有所减少。

　　据了解，中国生命业务收入主要来自重庆，殡葬业在人们印象里为暴利行业，为何中国生命连续亏损？为此，记者进行了调查了解，原来殡葬业中，政府对殡业限制较多，效益远不如葬业，而中国生命以殡业为主，因此，多年来效益不佳。

　　重庆有三处营业场所

　　中国生命2017年年报显示，受惠于中国大陆经济增长及消费上升，在中国大陆之业务比较上年增长。此外，位于其它地区的市场表现不一，除中国香港市场升幅理想外，中国台湾及越南市场均下降。

　　来自中国内地市场殡仪业务收入约5693.3万元（2016年为5319.5万元），较去年增加约7.0%，并占中国生命总收入约93.8%。

　　中国生命官方网站显示，大陆事业处（重庆事业处）2006年4月正式设立于重庆市，现有重庆市南岸区江南殡仪馆、南岸区莲花堂永生会馆、荣昌区永生会馆三个营业场所。

　　中国生命2017年亏损约1933.4万元，较2016年的亏损额3152万元减少，主要原因有三方面，收入增加；毛利上升；另外，中国生命2017年度没有商誉减值，而上一年存在商誉减值。

　　殡仪服务每宗1.97万元

　　年报显示，就具体项目而言，中国生命管理的殡仪馆及殡仪服务中心提供的殡仪服务及火化服务所产生的收入约5564.1万元（2016年5238.6万元），增加约6.2%。

　　殡仪安排服务及殡仪相关咨询服务合计为约447.9万元（2016年353.5万元），增加约26.7%。上述两类服务收入增加原因，在于2017年度所提供的殡仪服务数量增加至2183宗（上一年2027宗），同时，每宗服务的平均花费19721元（上一年19319元）。

　　另外提供的火化服务2017年9298宗（上一年9077宗），平均每宗花费为1354元（上一年1457元）。

　　而墓地及墓碑销售的收益约为46.2万元（2016年51.5万元），同比减少约10.3%。

　　根据殡仪馆管理协议及殡仪服务中心管理协议，中国生命取得收入，必须承担其产生的所有负债及所有开支。

　　中国生命已于去年易主

　　记者获悉，中国生命已易主，香港高崎生物科技有限公司取代了中国台湾人刘添财，成为控股股东。

　　去年12月，刘添财以每股均价0.787港元，较市场价溢价242%，场外向香港高崎生物科技有限公司出售中国生命20047.5万股，总代价约1.58亿港元。

　　出售事项完成后，刘添财所持中国生命股份由约3.08亿股，降至约1.08亿股，持股比例亦由41.51%。降至14.51%，并不再为公司控股股东。

　　香港高崎生物科技有限公司则成为中国生命第一大股东，持有20047.5万股，占比27%。

　　刘添财已经辞去董事会主席，但保留执行董事职务，许建春接任执行董事、董事会主席，许建春，现年40岁，有数年生命科技领域投资经验，生命科技领域投资运营具备丰富经验。中国生命2009年9月9日香港创业板首发上市，系香港首家殡仪上市公司。

　　中国生命按每股0.72元港币发行新股，募集约1.4亿元港币。中国生命曾受到市场热捧，股价一度达到4.24元港币，后来由于种种原因，业绩不佳。4月4日，中国生命报收0.275元港币，涨1.85%。换手率0.01%。

　　殡业限制较多盈利难

　　华龙证券投资顾问牛阳指出，殡业和葬业是分开的，前者是火化遗体，后者是落葬墓地。

　　其中，殡业具有一定的垄断性，具备火化资质的场所有限。殡仪馆主要由政府有关部门进行特许管理，少数非国有资本如中国生命等以协议形式参与该项业务。

　　物价部门对火化费等大部分殡葬收费实行政府定价，而对墓地、墓石并没有过多限制，所以百元左右的土地成本，才能卖出万元的墓穴价。

　　这也是殡业从业绩数据上来看，不如葬业利润高的重要原因。目前以殡业为主的企业大多经营惨淡，如中国生命，连续多年业绩亏损。

　　不过，中国生命表示，中国内地市场经济持续增长，整体民生消费不断上升，仍作为未来业务的发展重点。

　　新闻纵深

　　多家葬业公司毛利超80%

　　定制艺术墓42万

　　生老死葬，人生宿命，殡葬业形成巨大的产业链。

　　就资本市场而言，在中国涉及多家上市公司、新三板企业，其中涉及葬业为主，包括福成股份、福寿园、安贤园中国、仁智国际集团等，福成股份（葬业）、福寿园等毛利率均超过80%。

　　福成股份一半利润来自卖墓

　　A股中有福成股份（600965.SH），2017年营收13.6亿元，同比下降0.76%，净利润1.56亿元，同比下降15.26%。福成股份2015年完成了收购河北省三河市灵山宝塔陵园的重大资产重组事项，成为A股唯一一家拥有殡葬业务的公司，灵山宝塔陵园紧邻北京。

　　福成股份2017年殡葬行业（墓位销售、管理等）收入为2.27亿元，同比增长15.20%，营业成本3003万元，同比增长0.46%，毛利率86.78%。

　　福成股份也表示，该行业毛利率较高，贡献了公司一半以上的利润。

　　定制艺术墓均价42万元

　　港股中除中国生命外，还有福寿园（01448.HK）、安贤园中国（0922.HK），以及已经退市的富贵生命（1438.HK）。

　　福寿园为内地殡葬股龙头，2017年收入14.77亿元，同比增长16.5%；溢利4.17亿元，同比增长23.1%。

　　公告显示，2017年收入中，墓地服务为主，达到13亿元，较2016年11.118亿元，增长16.93%，另外，殡葬服务1.5785亿元，较2016年1.4229亿元，增长10.94%。福寿园2017年整体毛利率80.2%。

　　按照地区来看，重庆排名第五，收入7056.3万元，同比下降15.18%。福寿园去年定制艺术墓每座均价42.1814万元，均价上涨24%，卖出808座。